2023年，全球供应大环境仍然处在偏紧格局，尽管巴西种植面积及产量均有较大增幅，但美豆库销比仍处在十分紧张的格局，全球大豆供需并不宽松。另外，俄乌冲突仍在发酵，对于全球谷物市场有较大冲击，市场环境并不宽松，且短期改善空间有限的前提下，美豆价格在下方始终存在较强支撑。

2023年1季度需持续关注巴西及阿根廷大豆的种植情况，目前巴西南部及阿根廷主产区偏干气候已造成一定影响，若在后续影响继续恶化，则对年初豆粕盘面将带来较强的炒作行情。即使天气平淡，预计下方空间依旧有限。

2022年行情回顾

2022年初美豆维持单边上涨行情，豆粕跟涨。南美大豆产区受拉尼娜影响，持续干旱引发市场对大豆供应的担忧。USDA在月度供需报告中下调了对巴西及阿根廷产量的预估，市场机构在2月将2021/22年度巴西大豆产量调低到1.1945亿吨，阿根廷大豆产量也调低了335万吨。同时俄乌局势恶化致使全球粮食供应紧张，美豆需求受提振，叠加巴西升贴水上涨，带动美豆价格持续走高。进入3月份，原油价格大涨，美豆销售数据较好，推动美豆触及阶段性高点。国内连粕跟随美豆上涨，且国内大豆延迟到港，油厂断豆停机，而下游备货意愿较强，国内供需偏紧格局助推豆粕上涨。 

4-8月，市场交易逻辑主要围绕美豆种植情况，美豆播种开局不利，进度偏慢，8月又迎来天气炒作，市场对新作产量有所担忧。同时，宏观扰动因素多样，也造成美豆波动持续。但整体而言，阶段性话题影响有限，美豆区间震荡运行。国内连粕跟随美豆波动，但年中因到港增加，豆粕累库，且下游采购积极性差，偏弱震荡走势。

9月份往后，美豆年内偏紧格局基本确定，下方支撑较强。但巴西产量再创新高，压制上方空间。至年底，市场开始发酵阿根廷偏干气候，播种进度较慢，美豆维持高位震荡格局。国内连粕因到港延迟，供应偏紧，基差表现强势，但盘面跟随美豆窄幅波动。至年底，随着到港逐渐回升，供应压力有所加大，基差大幅回落的同时，盘面也